Erste Bank Polska SA

SANPL · Banki · GPW

Zaloguj się, żeby obserwować SANPL

Oczekiwane wyniki • 2026-Q3

szablon sektorowy (strukturalny)

Średnia pewność· przychód

Przychody

3,4 mld zł-14% r/r

2,8–4,1 mld zł · ±19,5%

Zysk nettoŚrednia pewność

857,4 mln zł-54,6% r/r

433,3 mln zł–1,3 mld zł · ±49,5%

trafność modelu (backtest, cała historia): ±12% na przychodach

Model oczekuje przychodów ok. 3418 mln zł (-14% r/r) i zysku netto 857 mln zł (-55% r/r). Prognoza ze strukturalnego szablonu bankowego: wynik odsetkowy (~65% przychodów) podąża za poziomem stóp NBP/WIBOR. Średni błąd prognoz przychodów w backteście z całej historii: ±12%.

Szacunek modelu Agenta Rynku, nie jest rekomendacją.

WykresKomunikaty 🔒Raporty 🔒Pełna analiza 🔒Prognoza 🔒Dossier 🔒

754,80 złSesja+1,53%(+11,40 zł)

Wolumen: 71,2kPoprzednie zamknięcie: 743,40 złZ dzisiejszej sesji: 17:00 (przed oficjalnym close)

60. miejsce ze 79 w rankingu ogólnym, ocenę 57 w tym rankingu ma 6 spółekgórne 76%Zobacz ranking 🔒

Mianownik to spółki powyżej progu płynności rankingu ogólnego (1 mln zł obrotu dziennie), nie cała giełda. Ranking pokazuje ocenę z ostatniej migawki, karta niżej liczy ją na teraz - te liczby mogą się różnić.

Ocenaewidencja 6/7

Dane 6/7

Ocena łączna

Szybkie wskaźniki

Liczba akcji z instrument_facts (baseline, asOf 2026-05-01T16:52:47.364Z)

Kapitalizacja

77,1 mld złnotowania GPW + baseline · bez zmian od 130 dni · dowód: 1

P/E TTM

13.0xnotowania GPW + baseline + raporty kwartalne: pap, bankier · bez zmian od 130 dni · dowód: 1

EV/EBITDA

—

Brak kapitalizacji albo dodatniej EBITDA z 4 kwartałów.

P/BV

Wyniki kwartalne (16)

Wartości w mln (waluta zgodna z raportem). EPS w jednostkach raportu.

Metryka:

Przychody kwartalnie (mln) • kreskowany słupek: szacunek low-high

Kwartał
2026-Q2 raport spółki	3101,8	—	—	—	1173,0	1173,0	—	11,48	—	-526,3	322 577,1	32 253,3	—	—	—	—
delta	QoQ +1.3% YoY -23.1%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +14.1% YoY +15.2%	QoQ +14.1% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +14.1% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +6.0% YoY +2.5%	QoQ -9.9% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2026-Q1 raport spółki	3062,5	—	—	—	1027,7	1027,7	—	10,06	—	—	304 415,5	35 793,4	—	—	—	—
delta	QoQ -22.6% YoY -22.1%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ -44.1% YoY -40.7%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ -1.2% YoY -3.0%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2025-Q4 serwis finansowy	3954,2	—	—	—	1838,4	—	—	—	—	—	308 150,1	—	—	—	—	—
delta	QoQ -0.5% YoY -30.0%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ -2.7% YoY +101.3%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ -2.9% YoY +1.2%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2025-Q3 raport spółki ‡ Zysk netto, Przychody: serwis finansowy	3976,0‡	—	—	—	1888,8‡	—	—	—	—	—	317 448,6	35 361,2	—	—	—	—
delta	QoQ -1.4% YoY +11.2%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +85.5% YoY -2.6%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +0.9% YoY +9.1%	QoQ — YoY +4.2%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —

Pokaż więcej (12)

2025-Q2 serwis finansowy	4034,1	—	—	—	1018,0	—	—	—	—	—	314 556,8	—	—	—	—	—
delta	QoQ +2.6% YoY +22.8%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ -41.3% YoY +28.1%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +0.3% YoY +11.2%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2025-Q1 serwis finansowy	3933,7	—	—	—	1733,6	—	—	—	—	—	313 716,8	—	—	—	—	—
delta	QoQ -30.4% YoY +16.1%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +89.8% YoY +10.8%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +3.1% YoY +12.0%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2024-Q4 serwis finansowy ‡ Przychody: serwis finansowy	5650,4‡	—	—	—	913,4	—	—	—	—	—	304 373,9	—	—	—	—	—
delta	QoQ +58.0% YoY +36.9%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ -52.9% YoY -6.8%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +4.6% YoY +10.0%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2024-Q3 raport spółki	3576,3	—	—	—	1939,7	1939,7	—	18,98	—	—	290 926,1	33 927,4	—	—	—	—
delta	QoQ +8.9% YoY -14.2%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +144.0% YoY +26.9%	QoQ +144.0% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +144.0% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +2.8% YoY +4.6%	QoQ +8.8% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2024-Q2 raport spółki	3284,9	—	—	—	794,9	794,9	—	7,78	—	-134,5	282 878,6	31 194,1	—	—	—	—
delta	QoQ -3.0% YoY -14.1%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ -49.2% YoY -29.7%	QoQ -49.2% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ -49.2% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +1.0% YoY +7.2%	QoQ -10.9% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2024-Q1 raport spółki	3387,3	—	—	—	1564,7	1564,7	—	15,31	—	—	280 024,9	35 015,0	—	—	—	—
delta	QoQ -18.0% YoY -8.5%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +59.6% YoY +31.3%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +1.2% YoY +8.3%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2023-Q4 serwis finansowy	4128,7	—	—	—	980,1	—	—	—	—	—	276 651,9	—	—	—	—	—
delta	QoQ -0.9% YoY +19.8%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ -35.9% YoY +8.5%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ -0.5% YoY +7.4%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2023-Q3 serwis finansowy	4167,2	—	—	—	1528,8	—	—	—	—	—	278 049,3	—	—	—	—	—
delta	QoQ +9.0% YoY +81.9%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +35.3% YoY +447.2%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +5.4% YoY +5.6%	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2023-Q2 serwis finansowy	3824,5	—	—	—	1130,2	—	—	—	—	—	263 777,2	—	—	—	—	—
delta	QoQ +3.3% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ -5.2% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +2.0% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2023-Q1 serwis finansowy	3703,0	—	—	—	1192,0	—	—	—	—	—	258 620,7	—	—	—	—	—
delta	QoQ +7.5% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +32.0% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +0.4% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2022-Q4 serwis finansowy	3445,3	—	—	—	903,3	—	—	—	—	—	257 517,2	—	—	—	—	—
delta	QoQ +50.4% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ +223.3% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ -2.2% YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —
2022-Q3 serwis finansowy	2291,2	—	—	—	279,4	—	—	—	—	—	263 395,1	—	—	—	—	—
delta	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —	QoQ — YoY —

SANPL

754,80 zł+1,53 %

Dane historyczne nie są gwarancją przyszłych wyników. Wyłącznie informacja, nie stanowi rekomendacji.

Sygnały systemowe

Automatycznie wygenerowane szanse i ryzyka dla SANPL, każde powiązane z weryfikowalnym sygnałem danych, który Agent Rynku okresowo sprawdza. To heurystyki, nie rekomendacje.

Sygnały szans

Bez rozstrzygnięcia
Utrzymanie marży odsetkowej netto SANPL przez dwa kwartały mimo obniżek stóp potwierdziłoby skuteczne przeszacowanie depozytów i mniejszą od oczekiwań wrażliwość wyniku odsetkowego.
Ostatnio sprawdzone: 31 sie 2026
Uzasadnienie i dane: Utrzymanie marży odsetkowej netto SANPL przez dwa kwartały mimo obniżek stóp potwierdziłoby skuteczne przeszacowanie depozytów i mniejszą od oczekiwań wrażliwość wyniku odsetkowego.
Dlaczego to obserwujemy
Stabilna marża w cyklu łagodzenia polityki pieniężnej oznaczałaby, że spadek rentowności aktywów jest kompensowany niższym kosztem depozytów, zmianą struktury finansowania lub wzrostem udziału bardziej rentownych kredytów. Rynek mógłby wtedy ograniczyć skalę prognozowanych obniżek wyniku odsetkowego.
Scenariusz warunkowy
Jeśli teza się sprawdzi: +4.5% w ciągu 30 dni — Odporność marży na obniżki stóp uzasadniałaby podniesienie prognoz wyniku odsetkowego.
Co sprawdzamy
Newsy: SANPL, marża odsetkowa netto, NIM, koszt depozytów, wynik odsetkowy
Pewność modelu
wysoka — nie jest miarą skuteczności
Weryfikacja
sprawdzone 8 dni temu (plan: codziennie)
Ostatni zapisany werdykt
31 sie 2026bez rozstrzygnięcia
brak newsów pasujących do sygnału w 30d
Status dotyczy założeń tezy, nie wyniku inwestycji.
Bez rozstrzygnięcia
Spadek kwartalnych rezerw na kredyty CHF poniżej 100 mln zł przez dwa kolejne kwartały potwierdziłby wygaszanie głównego obciążenia prawnego SANPL.
Ostatnio sprawdzone: 3 wrz 2026
Uzasadnienie i dane: Spadek kwartalnych rezerw na kredyty CHF poniżej 100 mln zł przez dwa kolejne kwartały potwierdziłby wygaszanie głównego obciążenia prawnego SANPL.
Dlaczego to obserwujemy
Trwałe obniżenie rezerw na portfel walutowy zwiększyłoby powtarzalność zysku i ograniczyło zużycie kapitału. Dwa kolejne kwartały poniżej progu zmniejszałyby ryzyko, że poprawa jest jednorazowa, oraz mogłyby podnieść zdolność banku do wypłaty kapitału w przyszłości.
Scenariusz warunkowy
Jeśli teza się sprawdzi: +3.5% w ciągu 60 dni — Szybsze wygaszanie rezerw CHF podniosłoby oczekiwany zysk i zmniejszyło dyskonto za ryzyko prawne.
Co sprawdzamy
Newsy: SANPL, Erste Bank Polska, rezerwy CHF, ugody frankowe, wyniki kwartalne
Pewność modelu
średnia — nie jest miarą skuteczności
Weryfikacja
sprawdzone 5 dni temu (plan: codziennie)
Ostatni zapisany werdykt
3 wrz 2026bez rozstrzygnięcia
brak newsów pasujących do sygnału w 30d
Status dotyczy założeń tezy, nie wyniku inwestycji.
Bez rozstrzygnięcia
Podniesienie przez nowy zarząd celu rentowności kapitału na lata 2027–2028 do co najmniej 18% wsparłoby oczekiwania trwałych synergii z Erste.
Ostatnio sprawdzone: 3 wrz 2026
Uzasadnienie i dane: Podniesienie przez nowy zarząd celu rentowności kapitału na lata 2027–2028 do co najmniej 18% wsparłoby oczekiwania trwałych synergii z Erste.
Dlaczego to obserwujemy
Formalny, mierzalny cel rentowności wraz z harmonogramem synergii kosztowych i przychodowych pozwoliłby inwestorom ocenić efekty zmiany właściciela niezależnie od spekulacji o wezwaniu. Wiarygodność sygnału wzrosłaby, gdyby celowi towarzyszyły konkretne kamienie milowe i prognozy finansowe.
Scenariusz warunkowy
Jeśli teza się sprawdzi: +4% w ciągu 60 dni — Ambitny i wiarygodny cel rentowności uzasadniałby część premii wyceny fundamentalną poprawą wyników.
Co sprawdzamy
Newsy: SANPL, Erste Bank Polska, strategia, ROE, rentowność kapitału, synergie, cele 2027
Pewność modelu
średnia — nie jest miarą skuteczności
Weryfikacja
sprawdzone 5 dni temu (plan: codziennie)
Ostatni zapisany werdykt
3 wrz 2026bez rozstrzygnięcia
brak newsów pasujących do sygnału w 30d
Status dotyczy założeń tezy, nie wyniku inwestycji.

Erste Bank Polska SA

Oczekiwane wyniki • 2026-Q3

Ocenaewidencja 6/7

Szybkie wskaźniki

Wyniki kwartalne (16)

SANPL

Sygnały systemowe

Sygnały szans

Utrzymanie marży odsetkowej netto SANPL przez dwa kwartały mimo obniżek stóp potwierdziłoby skuteczne przeszacowanie depozytów i mniejszą od oczekiwań wrażliwość wyniku odsetkowego.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Spadek kwartalnych rezerw na kredyty CHF poniżej 100 mln zł przez dwa kolejne kwartały potwierdziłby wygaszanie głównego obciążenia prawnego SANPL.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Podniesienie przez nowy zarząd celu rentowności kapitału na lata 2027–2028 do co najmniej 18% wsparłoby oczekiwania trwałych synergii z Erste.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Szanse w ocenie

Ryzyka w ocenie

Ogłoszenie przez Erste wezwania lub przymusowego wykupu SANPL po cenie powyżej kursu rynkowego uruchomiłoby premię transakcyjną.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Podwyższenie przez SANPL celu wyniku prowizyjnego na 2026 dzięki sprzedaży funduszy, ubezpieczeń i usług transakcyjnych zwiększyłoby odporność zysku na spadek stóp.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Zgoda KNF na wypłatę co najmniej 75% zysku SANPL za 2026 lub skup akcji ujawniłaby możliwość zwrotu nadwyżki kapitału akcjonariuszom.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Ustawowe obniżenie podatku bankowego lub rozszerzenie katalogu aktywów odliczanych od jego podstawy podniosłoby powtarzalny zysk SANPL.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Wzrost sprzedaży kredytów detalicznych i dla MŚP powyżej tempa sektora, przy stabilnych spreadach, może częściowo zneutralizować presję niższych stóp na NII SANPL.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Program redukcji kosztów integracji z Erste, obniżający prognozowaną dynamikę opex SANPL poniżej inflacji, może zwiększyć oczekiwany wynik operacyjny.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Sygnały ryzyka

Wzrost kursu CHF/PLN o co najmniej 10% w ciągu 30 dni zwiększyłby wartość ekspozycji rezydualnej i ryzyko wyższych rezerw na spory dotyczące kredytów walutowych.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Przedłużenie wakacji kredytowych na 2027 rok lub rozszerzenie ich na większą grupę kredytobiorców obniżyłoby wynik odsetkowy SANPL ponad obecne założenia rynku.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Poważna awaria bankowości elektronicznej lub płatności trwająca ponad 12 godzin podczas migracji systemów do Erste zwiększyłaby ryzyko odpływu aktywnych klientów.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Wzrost kwartalnego kosztu ryzyka SANPL powyżej 70 pb, bez jednorazowego zdarzenia portfelowego, wskazywałby na pogorszenie jakości nowych kredytów.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Wzrost udziału kredytów Stage 2 i Stage 3 łącznie o ponad 1 pkt proc. w dwóch kolejnych raportach wskazywałby na pogorszenie jakości portfela przed wzrostem odpisów.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Spadek współczynnika CET1 SANPL poniżej poziomu z końca 1H 2026 o co najmniej 150 pb ograniczyłby elastyczność kapitałową banku.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Podwyższenie prognozowanych kosztów rebrandingu i integracji z Erste ponad budżet przedstawiony przy wynikach 1H 2026 obniżyłoby oczekiwany zysk SANPL.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Przedłużenie podwyższonej stawki CIT dla banków lub wprowadzenie nowej daniny sektorowej po 2026 roku obniżyłoby powtarzalny zysk netto SANPL.

Dlaczego to obserwujemy

Scenariusz warunkowy

Ostatni zapisany werdykt

Jednoznaczne potwierdzenie przez Erste utrzymania SANPL na GPW bez planu wezwania lub squeeze-outu mogłoby skompresować premię wyceny względem sektora.